监管政策落地三方财富管理公司难再无证驾驶(新闻)

监管政策落地三方财富管理公司难再“无证驾驶”

《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》征求意见稿发布一年半后终于落地，第三方财富管理公司“持牌经营”方向明确。

政策落地

三方机构难再“无证驾驶”

8月28日，证监会正式发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》，距离2019年2月发布征求意见稿，时隔一年半之久。

基金业协会网站披露显示，截至目前，已持牌公募基金销售机构共有425家，其中银行154家、券商103家、证券咨询机构9家、期货公司27家、保险及代理公司或保险经纪公司10家，另外独立基金销售机构有122家。这里的独立基金销售机构，通常就是本文所指的第三方财富管理公司。

8月22日，中国人民银行副行长范一飞在第六届中国财富论坛上表示，资管新规明确了资管业务是持牌业务，无牌照不得经营，但在实践中仍有部分机构“无证驾驶”。以第三方财富管理公司为例，据统计，我国有超过5000家财富管理公司，主营业务是代销基金等金融产品，其中相当一部分存在无牌销售保险、公募基金及设立资金池等问题，给金融稳定带来严重威胁。

尽管持牌的第三方数量占全部公募基金销售机构近三成，但122家持牌“三方”相对于5000家来说，只是很小一部分。

一位财富管理公司人士表示，“此次文件落地，对于第三方财富管理公司销售公募基金做出了十分明确的规定，影响十分深远。不过一方面文件距离征求意见稿发布已有一段时间，另一方面近年对于金融机构持牌经营的监管态度一直比较明确，所以大部分公司都有所准备。”

三方机构展业存压力

从基金业协会公布信息来看，近年来很少有新的独立基金销售机构获得批准，2018年和2019年各有一家独立基金销售机构获批。公募基金销售牌照的稀缺性同时也催生了牌照任意转让的市场乱象。此次《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》对独立基金销售机构的变更、转让加以限制。

值得一提的是，新规还提到，独立基金销售机构设立分支机构还有开展基金销售业务3个以上完整会计年度以及最近一年度基金销售日均保有量不低于100亿元的要求。而基金销售牌照有效期为3年，如果出现未实质开展公募基金销售业务或最近一个会计年度基金销售日均保有量低于5亿元，牌照将无法续期。

“这条规则对于独立基金销售机构展业加以要求。这对于一些头部机构压力较小，尤其是客户资源丰富、获客渠道广的第三方基金销售公司，一旦形成了客户黏性，100亿的日均保有量并不难达到。”上述财富管理公司人士表示。

以天天基金为例，2019年基金销售额为6589.10亿元，2019年共上线140家公募基金管理人7861只基金产品。天天基金网站2019年度日均页面浏览量为424.98万，天天基金服务平台日均活跃访问用户数为123.62万。显然，强大的流量资源和获客能力是保证基金销售业务的关键。此外，如支付宝、好买网等一众互联网基金销售平台，都有类似的情况。

形成反差的是，此前有媒体报道，一些独立基金销售公司被部分公募基金暂停合作。

有分析人士指出：“公募基金通过第三方财富管理公司代销，主要还是看重这些机构的客户资源和获客渠道，当前公募基金市场销售火爆，加上很多基金公司自己开始搭建销售渠道和平台，规模相对靠后的三方公司吸引力相对减弱。”

上述财富管理公司人士表示，“代销公募基金也只是业务的一部分，很多三方财富管理公司都在寻求其他业务方向。包括主动的资产管理业务和投资顾问、咨询业务，未来第三方财富管理公司还是会朝多元化的方向去发展。”

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