基金经理一季报流露对A股乐观情绪

首批基金2009年1季报出炉,对于宏观经济以及后市的预判,多数基金于谨慎中流露出乐观情绪。基于政府投资拉动和信贷放松后私人投资启动等因素的考虑,多数基金表示2009年将是宏观经济见底的一年。对于A股市场的后市预判,多数基金认为,虽然上涨动力可能有所减弱,但震荡上行趋势依然未改。

中国经济或触底反弹

对于中国宏观经济的预判,部分基金表示,中国经济可能率先复苏,甚至在2009年触底反弹。华商领先企业表示,预计2009年,中国经济可能将在投资拉动和国内消费提升的合力下从低谷回升。

国投瑞银创新动力认为,中国经济有可能最先从经济低谷中开始复苏,主要借助于政府投资拉动和信贷放松后私人投资的启动。和欧美国家不同,中国的内需潜力仍然很大,在有利的资源价格和低通胀的环境下,中国经济或许能迎来一个难得的加大投资力度同时促进产业升级的时期。

博时主题行业表示,自08年12月以来,房地产与汽车销售的回暖在持续,中国内需的增长仍然健康。综合一季度的经济表现,外需的下降和内需的强劲同时超出预期。考虑到海量的信贷投放对总需求刺激的滞后效应,中国经济在本轮调整中最困难的时期已经过去。系统性的风险已经降低。未来最主要的判断是企业盈利和估值水平的问题。

对后市保持谨慎乐观

从今日公布1季报的偏股型基金对于后市的展望中可以看出,虽然1季度市场反弹力度已经较大,但多数基金对于后市的预判依然保持着谨慎乐观态度。

国泰沪深300表示,随着政府刺激经济的政策开始发挥作用,二季度宏观数据仍将呈现环比改善的趋势,这使得股市的系统性风险降低。二季度总体上将延续去年11月以来的反弹态势,而国内流动性不断增加和持续的经济复苏数据,使得二季度导致市场大幅下跌可能性不大,股市资金的供求状况在第二季度也仍将有利于市场上行。但在市场经历了近半年的中级反弹后,股指的上涨动力可能有所减弱。

博时新兴成长基金认为。经过一季度的大幅反弹,目前市场沪深300样本股平均估值水平回升至动态18倍市盈率左右。这一估值水平相对合理,同时对A股市场走势继续保持乐观态度。

国投瑞银景气行业也表示,虽然绝大部分股票经过上涨以后估值变得较贵,但市场充沛的流动性和经济基本面反弹可持续性预期将继续鼓舞市场的做多热情和乐观情绪。预计未来市场在2000-2500点区间出现震荡的可能性较大。

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