券商报告称贷款利率全面放开对银行短期无实质影响

发布时间：2021-01-21 17:03:58 阅读：次来源：带轮厂家

上周五央行宣布全面放开贷款利率管制，这是推进利率市场化的一项重要举措。国都证券近日发表研究报告称，贷款利率全面放开对银行短期无实质影响。　　一季度银行业执行下浮、基准及上浮的贷款占比分别为11.4%、23.8%和64.8%，全部贷款加权平均利率为6.65%。　　5年以上长期贷款利率(6.55%)7折后为4.58%，低于5年期定存4.75%，也低于上半年5年期AAA级债券的平均发行利率4.81%。如果不是为了保住超级存款大户，银行怎么可能给出7折甚至更低折扣的利率？利率市场化的核心是存款利率市场化，其放开对银行经营影响很大，尤其是在流动性不宽裕的背景下。放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险最大的阶段，需要根据各项基础条件的成熟程度分步实施、有序推进。这些基础条件包括存款保险制度、金融市场退出机制等。　　从美国的经验来看，其完全实现存款利率市场化历时10多年，可见中国的存款利率市场化也将是分步骤的渐进过程。目前银行板块对应13年PE和PB分别只有4.88倍和0.88倍，部分银行的PB已经低至0.7倍，与去年11月末的底部已经非常接近。不过短期来看，由于缺乏经济基本面的支持，同时行业又面临着利率市场化的长期制约，板块后续可能需要一段时间震荡筑底。　　报告建议低位吸纳民生银行。利率市场化将推动银行业进行业务转型，而民生银行在战略转型上取得的成绩使其最具备应对利率市场化挑战的应变能力。

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