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毛晋楠每日经济新闻不惧中石化再融资四地私募看好兔年开局(新闻)

发布时间:2021-11-25 11:39:24 阅读: 来源:带轮厂家

毛晋楠每日经济新闻:不惧中石化再融资四地私募看好兔年开局

毛晋楠每日经济新闻:不惧中石化再融资四地私募看好兔年开局 更新时间:2011-2-21 11:46:41   随着中国石化突然宣布将发行230亿元可转债,节后的第一波上涨在2939.28点遇阻回落。上周五收盘时,上证指数报收在2899.79点,重返2900点之下。

“兔头”行情已经结束?

上周五,《每日经济新闻》对4地私募进行了调查。接受调查的5位私募,依然表示继续看好兔年行情。他们是:成都鼎弘义投资中心总经理投资总监张诚、深圳市挺浩投资管理有限公司董事长康浩平、北京格雷投资管理有限公司总经理张可兴、深圳市康成亨投资有限公司投资总监韩俊刚,以及上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克·吴。

《每日经济新闻》记者:

春节后,A股大幅反弹,你们认为反弹的最主要原因是什么?未来应关注哪些不确定性因素?

康浩平:反弹最大的原因是政策靴子落地,预期发生变化,原来很多政策没有想象中那么悲观。而最直接的证据就是房地产接连两个调控政策出台后,大盘戛然见底。

迈克·吴:我认为大型股、大蓝筹股不创新低是反弹最主要的原因,至于其他的原因都是对此解释用的。2010年度的盈利,从目前看来上市公司年报还不错;2011年业绩怎么样,预报还没有出来,所以,我认为不确定性就是多次利率调控和货币紧缩政策的继续,最终一定会导致全面“缺钱”。

张可兴:A股年后的反弹幅度在10%左右,实际幅度不太大,属于市场正常的波动。当然,很多优质的蓝筹股估值已经很低,接近跌无可跌的状态,所以会吸引投资者进场建仓。我们主要关注企业未来发展的核心驱动因素是否有变化,当然也会关注通胀的水平。

张诚:蓝筹股估值处在历史低位,具备长期投资价值,各路资金纷纷进场。而最重要的一股上涨力量,来自于房地产资金被挤压进股市,造成春节后A股大幅反弹。未来关注2011年的CPI何时见顶,以及经济增速减缓的趋势何时扭转。

韩俊刚:反弹的主因是1月份的CPI增幅低于预期,市场普遍预期该数值是5.3%~5.5%,而实际公布的是4.9%;流动性并没有想象中紧张,压制市场的势头减弱;加之市场也存在估值修复的要求,导致大盘明显反弹。未来关注的不确定性因素主要有3点,一是通胀的情况,二是流动性的变化,三是上市公司盈利的变化。

NBD:兔年前两周迎来开门红,是否意味着兔年行情会比虎年乐观?

康浩平:是这样的。2011年大盘涨幅会高于2010年的-14.31%。我们的基本判断是,第一,2011年肯定不是大熊市,不要过于恐慌,不要过分杀跌;第二,2011年至少是个震荡市,要敢于买跌,不能过分追高;第三,可能是个大牛市,因从房地产出来的资金或会去追逐8倍PE的蓝筹股。

张诚:我们认为兔年行情乐观,指数机会大于虎年,价值股会受重估走出修复行情。2011年股市会是一个前高后低的走势,可操作性比较强,最高可以看到4130点,这个点位在5月前后应该可以看到。下半年,由于流动性泛滥导致的负面效果会开始显现,股市会逐渐陷入调整。

迈克·吴:兔年不会比虎年乐观,至少目前货币已经不像大家想象的那么泛滥。如果没有大的政策变动,今年基本上没有超越3478点的可能。

张可兴:股市并不知道何时是兔年还是虎年,也就是说这个开门红不见得会持续下去。但我认为,2011年的市场会相对去年乐观一些。从中长期来看,两三年甚至更长一点的时间里,我们持乐观的态度,并认为,未来两三年内,股市会站上6000点。

NBD:1月信贷仍然维持在比较高的水平,市场流动性到底如何?

康浩平:虽然连续上调存款准备金率,但市场流动性依然充裕,且资本市场与货币市场并没有完全打通,所以货币市场资金紧张并不一定代表资本市场的资金就一定会紧张。中国资本市场从来不缺乏资金,当赚钱效应出来之后,源源不断的资金会流入资本市场。当然,不可否认的是,扩容压力特别是创业板的高速发展,会分流资金,会对市场信心层面产生影响,特别是竭泽而渔地圈钱,而又不出台扶持资本市场的政策,或许真的会对市场信心产生重大影响,进而导致流动性枯竭。届时,资本市场确实严峻了。

韩俊刚:1月信贷增加得比较明显,主要是由于去年年底对信贷的压制,导致1月份信贷出现井喷。但是国家为了防止通胀失控,也不会让流动性释放得过猛,一季度的流动性应该仍处于适度偏紧的状况。

NBD:“两桶油”的中国石化开始圈钱了,周五宣布将在下周发行230亿元可转债,这会对近期行情产生影响吗?

康浩平:不会有大的影响。证券市场本来就是一个融资市场,即使有影响也会很有限。

迈克·吴:中石化“缺钱”是正常的,现在所有企业都会感到缺钱。这是复合加息后的症状。

张可兴:中石化所需要的资金相对市场来说并不大,不会有什么影响。实际上,市场永远不缺钱。

张诚:可能会产生短期影响,但长期影响不大,我们对中长期股市坚定看好。

NBD:春节前后海外大宗商品价格大幅上涨,A股会作何反应?

康浩平:海外商品价格上涨,输入型通胀加剧,会导致市场紧缩预期的加强,但人民币升值可以部分对冲,将影响降低。所以,海外大宗商品价格的上涨对国内资本市场有一定的影响,但并不能决定中国股市的运行方向与趋势。

迈克·吴:只要中国经济开始紧缩,大宗商品价格就是最终冲刺,当然农产品或许例外。美国今年如果不出意外,下半年会进入加息日程,那时候美元会回流银行。目前很少有这方面的信息,但必须要看到,通胀的最佳处理方式就是加息,加息会对现金货币回流银行给出指引。

张可兴:短期来看,没什么太大影响。对相关个股,会有一定的促进作用,但联动性也不是特别明显。

张诚:对资源类股票有积极意义,部分估值合理的资源类个股的机会再度出现。

韩俊刚:我们发现海外大宗商品大涨,但国内股市的相关板块并没有出现同涨,主要是市场在担心输入型通胀加剧这个不确定性因素,担心流动性调控会加强,从而导致流动性更加紧缩。相反,如果海外大宗商品处于平稳期,国内的相关板块表现反而比较好。如果通胀得到控制,相关大宗商品上市公司的业绩出现好的增长,股价会有明显的表现,我们会对其保持关注。

NBD:兔年你们主要看好哪些板块的投资机会?

康浩平:我认为2011年或许有系统性的机会,也就是说,不但非周期性股票有机会,周期性股票也有机会,特别是低估值的蓝筹股,基本封杀了大盘的下跌空间。而那些2010年炒过头的医药、消费、信息产业等,必然出现分化。最近几年在中国经济转型的大逻辑下,这些板块的优质个股,有机会走出来,有机会穿越周期,即使大盘不是很好。

迈克·吴:兔年的关键不是你看好什么板块,而是什么板块是“十二五”确认盈利受益的行业,这个我们在去年已经说得很明白了。

张可兴:我们依然看好银行、保险、房地产,以及部分消费和零售股的投资机会。

张诚:今年看好重装、金融和地产。中国是一个制造业大国,目前我国要进行产业结构升级,高端制造发展的空间非常广阔。如我们关注的高铁,城镇化进程对高铁的发展有很大的推动作用。金融、地产股主要是因为估值被低估,调整的时间比较长,作为防御品种进行配置是不错的选择。

韩俊刚:兔年我们主要看好两大块的机会,第一是低估值的大盘蓝筹股,如券商、大消费;第二是估值比较合理的新兴产业,如高铁、水利和重型装备。

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